继前文所述，本文将继续探讨乖宝宠物的财务状况。在2020年至2022年这三年报告期内，乖宝宠物的营业收入逐年攀升，分别达到20.13亿元、25.75亿元和33.98亿元。相应地，归属于母公司的净利润也稳步增长，从1.11亿元增至2.67亿元。 对于2023年的预测，公司预计上半年营业收入将在19.75亿元至20.55亿元之间，同比增长17.07%至21.81%；预计净利润则在1.6亿元至1.8亿元之间，同比增长17.77%至32.49%。 然而，值得注意的是，尽管乖宝宠物的研发费用逐年增加，但研发费用率却呈现出下降的趋势，这表明研发投入并没有与营业收入的增长同步。在报告期内，研发费用分别为4405.05万元、5936.17万元和6784.72万元，而研发费用率则分别为2.19%、2.31%和2.00%。 与此同时，乖宝宠物在销售费用上的投入显著增加。报告期内，销售费用分别高达3.41亿元、4.59亿元和7亿元，占营业收入的比重分别为16.93%、17.84%和20.61%。 在销售费用中，业务宣传费和销售服务费占据了较大比例，两者合计超过了50%。此外，与同行业其他可比公司相比，乖宝宠物的销售费用在各个报告期内都显得格外突出，截至2022年，其销售费用比行业平均值高出10个百分点以上。 乖宝宠物解释称，报告期内的销售费用之所以较高，主要是因为公司自有品牌收入占比较高，相应的销售费用也较高。公司及其可比公司的自有品牌主要集中在国内市场，因此境内收入的比例在某种程度上反映了自有品牌收入的占比。至于境外业务，其大部分收入来自于OEM/ODM模式，这部分业务的销售费用相对较低。